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Precificar uma empresa é uma ação extremamente necessária para entender a sua saúde financeira. E, a melhor forma de descobrir o quanto vale uma organização, independentemente do seu porte e setor de atuação, é realizando o valuation.

O valuation nada mais é do que a avaliação de empresas que, por meio de alguns métodos, calcula o valor justo da companhia, estimando o seu crescimento e a sua situação financeira atual.

Ele pode ser utilizado para diversas situações, como explicaremos a seguir. Veja também neste texto as vantagens de calcular o valor de um negócio e os principais procedimentos para precificar uma empresa.

Boa leitura!

Na CAPITAL INVEST – M&A Advisors, assessoramos com foco no valuation, na venda e na compra profissional de empresas médias ou grandes: i) de receita bruta anual entre R$20 milhões e R$2 bilhões, ii) com lucro líquido positivo, e iii) (idealmente) com boas perspectivas de crescimento.

Se este for o perfil da sua empresa, ou da sociedade que pretende avaliar ou da empresa que almeja adquirir, entre em contato através deste formulário.

A consequência das nossas parcerias em fusões e aquisições em mais de 50 países de 4 continentes, conseguimos vender a sua empresa no Brasil e no Exterior.

Trabalhamos com empresas e investidores de todo o Brasil. Ex: São Paulo, Minas Gerais, Paraná, Santa Catarina, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Bahia, Goiás, Espírito Santo, Ceará, Pernambuco, Amapá, Distrito Federal, Mato Grosso, Rio Grande do Norte, Mato Grosso do Sul, Tocantins, Pará, Piauí, Sergipe, Amazonas, Alagoas, etc.

Somos uma reputada boutique de M&A com presença global especializada em finanças corporativas, e teremos o maior prazer em agendar uma visita em nosso escritório localizado em pleno centro financeiro de São Paulo, SP, Brasil.

QUAL A IMPORTÂNCIA DE PRECIFICAR UMA EMPRESA?

Há muitas vantagens de contratar um especialista em valuation para precificar uma organização. Afinal, todas elas ajudam a identificar boas oportunidades de negócio, inclusive colocar a empresa à venda.

Fizemos abaixo uma lista com os principais motivos e benefícios de realizar o valuation de uma companhia.

  1. Entender os critérios de valorização

De modo geral, precificar uma empresa possibilita que os sócios entendam se todo o esforço e a dedicação empregados até então valorizaram a companhia. Além disso, podem identificar os pontos que a fazem perder valor e elaborar estratégias de melhorias.

Por exemplo, será que os últimos produtos ou serviços implementados trouxeram a rentabilidade esperada? O que os clientes acharam deles? O que está dando certo e deve ser mantido? E o que precisa ser mudado para aumentar o lucro?

  1. Realizar investimentos

Outro motivo que leva empresários a buscarem o valor de mercado e precificar uma empresa é saber o quanto podem investir nela.

Afinal, tanto os sócios quanto os investidores precisam saber o valor que podem aplicar no desenvolvimento corporativo e quais parcerias são benéficas para o seu crescimento. 

  1. Identificar melhorias

O valuation também permite entender quais critérios elevam o preço da empresa e quais estão sendo um obstáculo para o seu progresso.

Pelo fato dos métodos utilizados para precificar uma empresa incluírem fatores objetivos e subjetivos, é possível identificar como a empresa tem se comportado financeiramente nos últimos anos para alinhar as estratégias e os planejamentos dos próximos anos.

Isso também possibilita acompanhar de forma mais realista e assertiva os resultados conquistados, fazendo projeções mais certeiras do futuro.

Saiba mais sobre os principais critérios de valuation para aumentar o valor da sua empresa:

  1. Vender a empresa

Há também a possibilidade de deixar a empresa preparada para a venda. O valuation para e venda é um dos principais pilares do processo de fusão e aquisição de companhias, pois representa o valor de mercado atual, que pode ser atrativo ou não para os investidores.

Mas, além da venda da empresa, a precificação é vital para buscar investimentos de terceiros, como aportes de capital de fundos de private equity, e financiamentos e empréstimos para expandir o negócio.

Saiba mas sobre como vender a sua empresa lendo este artigo:

  1. Otimizar a gestão corporativa

Ao associar todos os benefícios citados acima, podemos concluir que há uma significativa melhora da gestão do negócio. Afinal, todos os sócios e líderes entendem o cenário atual e podem pensar em alternativas de expansão e melhorias internas.

A precificação de uma empresa, portanto, é também uma ótima ferramenta de gestão

Motivos para precificar uma empresa - valuation
  1. Aposentadoria de sócios

O valuation de uma companhia também é necessário quando um sócio resolve se aposentar e decide vender a sua parte para algum membro da sua sociedade ou investidores externos.

Essa divisão de cotas deve ser a mais justa possível. Mas, para que isso aconteça, é fundamental precificar a empresa e dividir adequadamente a participação societária, estipulando um valor justo de venda para o sócio que vai se aposentar.

Saiba algumas dicas para a venda de empresas como alternativa para aposentadoria lendo este artigo:

Saiba mas sobre a venda de participação entre sócios lendo este artigo:

  1. Entrar na bolsa de valores

Para realizar um IPO, ou seja, uma oferta pública inicial de ações pela primeira vez na bolsa de valores, é primordial saber o quanto a empresa vale para então determinar os preços dos seus papéis.

Afinal, uma empresa de capital aberto que negocia ações na bolsa, geralmente, precisa compartilhar seu balanço patrimonial, preço de mercado, resultados financeiros em determinados períodos de tempo etc.

  1. Comprar uma empresa

Existem inúmeros motivos para adquirir uma empresa. Ex: entrada em uma nova região, angariar novos clientes, adquirir know how, aumentar sua receita, diminuir a concorrência, melhorar a lucratividade, sinergias, etc.

Seja qual for o motivo para comprar uma empresa, é sempre imprescindível calcular o valuation justo da empresa para assim conseguir elaborar e o mais importante “explicar” a sua proposta de aquisição, o para uma consultoria em valuation e M&A emitir sua “fairness opinion” sobre a proposta..

Saiba mas sobre como comprar uma empresa lendo este artigo:

MODELOS PARA PRECIFICAR UMA EMPRESA

Há várias maneiras de precificar uma empresa. Algumas delas são mais utilizadas no mercado, podendo ainda ser associadas a outros métodos para que o valuation se torne ainda mais completo e assertivo.

Separamos abaixo os três métodos de valuation mais usados e suas vantagens e desvantagens.

Métodos valuation empresas - resumo visual

Fluxo de caixa descontado

O Fluxo de Caixa Descontado é o método mais valorizado no mercado para precificar uma empresa, principalmente por médias e grandes empresas. Isso porque, além de reunir diversos aspectos objetivos e subjetivos, ele tem como principal objetivo estimar a capacidade de uma empresa dar lucro no futuro e quais são os riscos envolvidos.

Em suma, essa metodologia para precificar uma empresa desconta do valor presente os fluxos de caixa, usando o custo de capital da empresa, sem considerar a princípio, o valor dos passivos. Só após encontrar esse valor é que subtrai-se o valor da dívida corporativa.

Esse método de avaliação, bastante usado pelas melhores boutiques de M&A, inclui algumas etapas, como:

  1. diagnóstico inicial;
  2. definição das premissas do cálculo;
  3. desenvolvimento de cenários;
  4. cálculos financeiros;
  5. análise dos resultados;
  6. determinação do valuation final e elaboração do laudo de avaliação.
Avaliação de Empresas Compra DCF

Saiba mas sobre como avaliar uma empresa pelo FCD lendo este artigo:

Múltiplos de mercado

Por último, citamos o método dos múltiplos de mercado, utilizado normalmente para avaliar o preço de empresas pequenas ou médias.

Empresas de capital aberto e operam na bolsa de valores podem também usar esta metodologia como complemento ao FCD explicado previamente.

Para encontrar o valor da empresa, ele o compara com outras companhias semelhantes (tamanho e setor de atuação) que possuem suas informações e seu desempenho econômico-financeiro divulgados.

Por não incluir diferenciais competitivos, aconselhamos utilizar esse método associado com o outro para a precificação da empresa ficar mais completa.

Saiba mais sobre o valuation por múltiplos lendo este artigo:

Valor patrimonial

A avaliação de empresas pelo valor patrimonial é um dos métodos mais básicos para precificar uma empresa. Existem dois enfoques: valor patrimonial de liquidação, e valor patrimonial contábil.

Enfoque: Valor patrimonial de liquidação

A lógica o valor patrimonial de liquidação é muito simples: quanto vale a empresa se ela fechar?

Caso a empresa for fechada a primeira coisa que deve ser feita é vender o imobilizado e receber valores pendentes de clientes e outros devedores.

Os ativos analisados são, por exemplo:

  • imóveis (a preço de mercado);
  • maquinários e equipamentos (a preço de mercado);
  • estoque (a preço de mercado);
  • dinheiro em caixa;
  • contas a receber (descontando a inadimplência provável)
  • etc.

Depois de somar tudo o que pode ser revertido em dinheiro, esse dinheiro deveria ser usado para pagar as dívidas e financiamentos de devem ser quitados.

Quer dizer do valor total dos ativos é preciso descontar os valores dos passivos. Ex:

  • dívidas bancarias
  • contas a pagar
  • dívidas tributárias
  • dívidas trabalhistas
  • outras dívidas judiciais

A diferença entre o que a empresa tem (ativos) e o que a empresa deve (passivos) é justamente o valor patrimonial da empresa.

Logo, ele analisa apenas a situação presente, não focando na capacidade futura de faturamento e nem na reputação da marca. E, geralmente, o resultado encontrado é menor do que de outros métodos, reduzindo o valor da empresa.

Recomenda-se associá-lo a outras formas de valuation para tornar o cálculo mais seguro e completo ou então usá-lo para precificar empresas que estão declarando falência.

Enfoque: valor patrimonial contábil

Já na avaliação pelo valor patrimonial contábil, são realizados os mesmos cálculos, apenas considerando os valores do ativos e dos passivos que constam na contabilidade da empresa.

Como os passivos são frequentemente atualizados e os ativos normalmente aparecem na contabilidade pelo valor de aquisição, normalmente este valor é ainda inferior ao valuation pelo valor patrimonial de liquidação.

Para informações detalhadas sobre valuation de empresas pelo seu patrimônio líquido, sugerimos a leitura deste artigo:

Saiba mas sobre os diferentes procedimentos de valuation de sociedades lendo este artigo:

COMO PRECIFICAR UMA EMPRESA NA PRÁTICA?

A precificação de uma empresa deve ser feita por um profissional especializado em M&A, que realmente tenha conhecimento e experiência em consultoria de valuation.

A precificação de uma empresa é um assunto sumamente complexo, e é essencial que não haja nenhum erro de cálculo e de interpretação para não afetar o valor final da companhia e gerar possíveis prejuízos.

Para ter uma ideia, para saber como precificar uma empresa é vital analisar detalhadamente diversos aspectos, como por exemplo:

  • crescimento (em vários cenários);
  • variedade e recorrência de clientes;
  • força de marca;
  • cálculo do capital de giro e investimentos necessários para suportar esse crescimento;
  • cálculo dos investimentos necessários para continuar operando (CapEx de reposição);
  • classificação de todos os custos da empresa em fixos e variáveis;
  • lucratividade (histórica, presente e futura);
  • cálculo do EBITDA;
  • cálculo dos fluxos de caixa operacionais futuros;
  • longevidade do negócio e cálculo da perpetuidade;
  • cálculo do custo de capital da empresa, usando os modelos WACC e CAPM;
  • estimativa de potenciais passivos não operacionais;
  • independência dos ativos;
  • controle dos passivos;
  • etc

Percebeu que precificar uma empresa não é uma das tarefas mais fáceis e rápidas, certo? Portanto, não deixe de contratar uma consultoria de M&A experiente e renomada no mercado para encontrar o preço justo, saber como está a saúde financeira da sua organização e pensar nas próximas estratégias.

CONSULTORIA CAPITAL INVEST – M&A ADVISORS

O Valuation de uma empresa, envolvida ou não em uma negociação de aquisição ou fusão envolve um conjunto de técnicas e expertise em finanças e fusões e aquisições. Contar com consultores especializados em valuation e M&A, profissionais renomados que conheçam o mercado de M&A, e com vasta experiência negocial em F&A, o ajudará a precificar corretamente a sua empresa, e posteriormente negociar o melhor valor de compra venda.

Nós da CAPITAL INVEST – M&A Advisors somos uma consultoria especializada em M&A que soma mais de R$ 20 bilhões em fusões e aquisições, compra e venda de sociedades em funcionamento, ao longo de mais de duas décadas.

Por meio de nossa ampla experiência, conhecimento de diversos setores e presença global, através de parcerias mais de 50 países de quatro continentes, podemos te auxiliar a preparar a sua empresa para a venda, valuation e vender a sua empresa em funcionamento de uma forma profissional, no Brasil e no Exterior com o intuito de obter o melhor valor.

Também podemos te ajudar a selecionar, calcular o valor e comprar uma empresa de forma profissional com o intuito de diminuir riscos e garantir um bom valor.

Nosso foco é a prestação de serviços de assessoria em avaliação de sociedades, venda e  compra de empresas médias ou grandes: i) de receita bruta anual entre R$20 milhões e R$2 bilhões, ii) com lucro líquido positivo, e iii) (idealmente) com boas perspectivas de crescimento.

Se este for o perfil da sua empresa, ou da empresa que procura avaliar ou adquirir, entre em contato conosco através deste formulário, que nós podemos te ajudar nesse processo!

Se este for o perfil da sua empresa, ou da empresa que procura avaliar ou adquirir, entre em contato conosco através deste formulário, que nós podemos te ajudar nesse processo!

Este conteúdo foi elaborado pelo time de especialistas da  CAPITAL INVEST - M&A Advisors, assessores financeiros com até 40 anos de experiência em compra, venda e valuation de empresas.


Na CAPITAL INVEST – M&A Advisors, assessoramos financeiramente no valuationcompra, e venda profissional de empresas médias ou grandes: i) de receita anual entre R$20 milhões e R$2 bilhões, e ii) com lucro líquido positivo, para avaliar e/ou comprar e/ou vender sua empresa no Brasil ou no Exterior.

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